财新网2月25日电：全线重挫，超1400只个股跌停，沪指放量大跌5.97%报2753.68点。
连日来大盘整体震荡回升，周四（2月25日）突遭暴跌，沪深两市低开低走，多方略有挣扎即缴械投降，沪指接连失守2900点、2800点整数关口，暴跌6%；深成指大跌七百余点跌逾7%，中小板指、创业板指跌幅均超过7%。盘面上，全线重挫，题材熄火，两市超过1400只个股跌停。
盘面上，全盘皆墨。国防军工板块下跌惨重，跌幅逾9%，九成个股跌停。建筑装饰、机械设备、电器设备等板块跌幅居前。题材上，亦是全部飘绿。网络安全指数领跌，跌逾9%。职业教育、长江经济带、高端装备制造指数跌幅居前。
“节后以来的这波反弹应当定义为超跌反弹，反弹力度连日来逐渐减弱，一旦下行重回弱势。”大同证券策略分析师陈剑表示，市场估值仍然较高，特别是中小创，主板市场虽然低，主要靠的还是金融股。
陈剑向财新记者提及，3月1日起注册制授权，市场传言创业板将停止审核，采用注册制模式实施，主板和中小板暂时未定，消息虽然没有证实，但意味着推进股票发行注册制有了明确的法律依据，会加大市场做空力度，压低估值。
2015年12月27日，全国人大常委会审议通过了股票发行注册制改革授权决定，该决定的实施期限为两年，自2016年3月1日起施行，也就是下周二。此前，证监会发言人透露，将根据国务院确定的制度安排，制定《股票公开发行注册管理办法》等相关部门规章和规范性文件，对注册条件、注册机关、注册程序、审核要求、信息披露、中介机构职责及相应的事中、事后监督管理等作出全面具体的规定，向社会公开征求意见后公布实施。
陈剑指出，监管层换帅后，“人造牛市”、做庄模式将难以行得通，市场预计监管加强是主趋势，清除历史顽疾成为当下的任务，这也不利于做多力量再次展开。
广证恒生的一位分析师认为，目前经济基本面还是不好，资金面仍然很弱。节后反弹量能也没有放大，而且有不断减弱的趋势。此外，公募基金的仓位也在不断减少，因为每逢反弹必有反弹的机会，1月底的数据显示公募规模锐减逾万亿。所以机构的缩水及风险偏好的急剧下降制约了股指上涨。
该分析师表示，近期外围市场也不稳定，宏观的黑天鹅不断出现。比如日本央行的负利率，沙特宣布原油不减产，大宗商品何时见底都是不稳定的因素。黄金的价格维持高位且有上涨的趋势，说明避险情绪仍然很高。
该分析师称，从近期海外的一些海外商业银行及投行的年报可以发现，渣打银行的坏账已经高达40亿美元，出现了自1989年来的首次亏损。“这主要因为渣打银行等的业务主要来自于亚洲新兴市场”。该分析人士认为，中国的经济放缓，供过于求的形势很严峻，国家也在推进供给侧改革，对外的需求必然也是不足。这影响到了亚洲的新兴国家，并传导到了欧美的银行。
该分析人士还表示，从宏观的数据来看，央行自1月起不再公布金融机构的外债数据，只留下了央行的口径。但可以推算出1月有8178亿元的外债水平，外债的下降速度和规模是非常快的。
周四亚太股市涨跌互现。截至财新记者发稿，日经225指数报16140.34点，涨幅1.41%；韩国综合指数报1918.57点，涨幅0.32%；香港恒生指数报18926.56点，跌幅1.38%。
责编：朱惠悦、孙蒙
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