另一边，此前连续发文力挺牛市的主流媒体，开始“变调”频频提示风险，也加重套利盘涌出。
两融降杠杆的接力赛正在持续上演。继日前中信证券调整了2700多只融资融券(两融)可充抵保证金证券及折算率，5日，招商证券发布公告称，下调1352只证券折算率。此前，海通证券、华泰证券、光大证券、申万宏源等多家券商也大批调整可充抵保证金证券及折算率。
根据最新的IPO发行安排，本轮25只新股于本周陆续展开发行工作。5月5日，是24只新股发行首日，市场预计冻结资金将达2.5-3万亿之间。如此巨大的抽血压力，自然令处于高位的A股“压力山大”，昨日，沪指在近两月来罕见的跌破10日均线。
新华社再度发文称，在沪指逼近4600点时，证监会适度增加新股供给，此举绝非是“打压”股市，确实是为缓解当前市场过热，避免这轮由资金与杠杆驱动的牛市步入过热行情。无论是监管层还是股民，都期望市场平稳健康发展。文章指出，牛市根基依旧未变，“改革牛”印记依旧明显。
“急跌慢涨，健康牛市的特征。”经济学家滕泰在其微博中称，老江湖们早早地适当降低了仓位等这么一次调整，等了一两个礼拜，今天调整终于来了，大家心里反而踏实了。抓紧研究啊，寻宝开始了。
五穷六绝七翻身
机构：市场“类530警报”尚未响起
股谚有“五穷六绝七翻身”的说法，许多老股民奉为信条并按此操作。
东方证券认为，对五月份市场行情谨慎因有三个顾虑。
首先，券商两融规模逼近上限，如果管理层加强管制，融资杠杆交易必然受限；其次，管理层的态度明显发生变化，管理层希望保持牛市，但又担心牛市不可持续，因此希望保持慢牛；另外，深港通预期逐渐升温，港股对A股的分流效应不得不引起担忧。
中金公司认为，今年五月行情将在多种矛盾夹杂之中展开，将是敏感的五月：各路资金在赚钱效应的吸引下蜂拥入市，成交持续高位，股市惯性仍在；但与此同时，年初至今上证指数已经上涨37%，获利压力较大，而股市监管者开始提示风险，并已经采取措施在管理股市预期。政策放松在继续，但市场也隐含了一定的继续放松的预期，而基本面的好转尚未体现到实体经济的数据之中。在这样的背景之下，预计五月份市场波动可能会较四月份有所放大。
就短期来看，申万宏源建议，市场短期可能震荡加剧，赚钱效应下降、管理层态度并不明晰的时候，宁可降低仓位。
招商证券则认为，现在由于担心管理层的调控而主动离场观望的机会成本很高；市场对于“530”的担忧反而使得监管层没有必要出手干预，预期会自我落空，而在当前的牛市预期下，市场震荡向上的概率远大于向下。这是当前过早担忧下一个“530”最大的悖论。
招商证券抢到，另一个不支持当前是“530”时点的原因是1996年“十二道金牌”或者是2007年“530”，都是发生在宏观调控时期，抑制股市的投机情绪是完全符合监管利益的，这是和当下最本质的差别。
责编：赵雪晨
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