国家发展改革委日前公布《对外投资管理办法》（以下简称“新办法”），自2026年12月1日起施行，届时2017年出台的《企业境外投资管理办法》（以下称《办法（2017）》同步废止。新办法保持了政策的稳定性和连续性，又通过一系列修订为对外投资高质量发展提供了更加清晰的制度指引。
适应外部环境新变化
《办法（2017）》施行以来，在高质量共建“一带一路”引领下，中国对外投资取得长足发展。国家发展改革委有关负责人介绍，对外投资流量从2017年的1583亿美元增至2025年的2136亿美元，存量从1.8万亿美元增至3.4万亿美元。
商务部、国家统计局和国家外汇管理局联合发布的《2025年度中国对外直接投资统计公报》显示，中国对外直接投资规模稳居全球前列，呈现多元化投资趋势。2025年，中国对外直接投资流量比上年增长11.1%，对外投资存量连续9年保持全球前三，占全球投资的比重增加到7.4%。
“对外投资促进中国产品、服务、品牌、标准等稳步‘走出去’，境内投资者由此获得投资收益，众多从业者从中获得工作机会。重大标志性工程和‘小而美’民生项目落地见效，实实在在促进了我国与投资目的国互利共赢、共同发展。”上述负责人说。
与此同时，外部环境发生复杂深刻变化，单边主义、保护主义上升，局部冲突和动荡频发，对外投资发展面临的风险增多。2026年6月，国务院公布行政法规《国务院关于对外投资的规定》。为适应新形势，国家发展改革委按照对标对表、问题导向、总体延续、衔接联动的思路，对《办法（2017）》进行修订，新办法由此出台。
新办法共76条，分为总则、对外投资指导和服务、对外投资监管、对外投资保护、法律责任、附则6章，在保持核准备案框架总体稳定的基础上，将投资者范围扩展至境内企业、其他组织和居民个人。
相关修订精准回应现实关切
在保持政策延续性的基础上，新办法适应新形势，相较《办法（2017）》作了多方面修订。
更好契合对外投资发展实际。国家发展改革委有关负责人介绍，《办法（2017）》主要面向境内企业以及非企业组织的对外投资。近年来，对外投资主体更加多元，形式更加多样。鉴于《国务院关于对外投资的规定》界定了对外投资的内涵和外延，与时俱进明确了投资者包括境内企业、其他组织和居民个人，新办法相应重申了投资者包括境内企业、其他组织和居民个人，进一步落实各类投资者的对外投资主体地位，完善服务和保护措施，支持投资者按照市场化原则开展对外投资活动。“同时，新办法与现行制度作了衔接，投资者可以继续通过合格境内机构投资者、港股通、跨境理财通等渠道在境外金融市场投资。”该负责人说。
更好保护对外投资权益。《办法（2017）》从保护对外投资有关人员、资产安全出发，设置了重大不利情况报告制度。近年来，少数国家（地区）采取歧视性措施，有的要求中方提供技术、数据或者处分股权、资产等，损害了中方权益。针对此类问题，新办法落实《国务院关于对外投资的规定》涉及对外投资保护的系列条款，完善了重大不利情况报告制度，设置了对外投资信息年度报告制度，覆盖了上述情形。投资者将上述情况告知管理部门，有助于合力保护对外投资权益。
更好防范应对境外风险。《办法（2017）》从防范应对境外风险出发，设置了大额非敏感类项目（境外再投资）情况报告、项目完成情况报告等制度。近年来，一些国家（地区）局势动荡、政策多变，政治、安全等风险上升。有的投资者对境外风险估计不足、应对不力，最终遭受损失。针对此类问题，新办法落实《国务院关于对外投资的规定》涉及对外投资监测预警和风险防范的系列条款，完善了境外再投资报告等制度，同时，面向少数金额大、关乎我国与有关国家外交关系的项目设置了前期工作情况报告制度。投资者将上述情况告知管理部门，有助于合力防范应对境外风险。
协同推进实施工作
新办法的制度设计，最终要由企业的合规实践来检验。北京市中伦律师事务所有关团队分析认为，新办法推动对外投资合规从以核准备案为核心的项目审批式管理，走向覆盖投资前、中、后全周期的持续合规义务体系。
该团队认为，拟开展对外投资的投资者，宜尽早将前期工作情况报告、核准/备案、境外再投资报告、完成或终止情况报告、年度报告等时点要求纳入交易时间表统筹安排；对已开展对外投资的投资者，宜结合新办法对存量项目架构进行合规梳理与风险排查，为对外投资的合规开展做好充分准备。此外，新办法第四十八条、第六十七条首次在发改侧对外投资监管条线明确了专业服务机构的履职尽责义务与违规责任。
下一步如何实施好新办法？
国家发展改革委有关负责人表示，将会同省级政府发展改革部门等共同推进新办法实施有关工作。一是修订发布新版配套格式文本，进一步明确核准、备案、报告等环节需要提交的具体材料和相应的填报指南，以便投资者照章申报。二是更新发布对外投资常见问题解答，以便投资者把握政策要求。三是完善全国对外投资管理和服务网络系统，以便投资者线上咨询和办理业务。（本报记者 孔德晨）
《人民日报海外版》（2026年10月26日 第 03 版）
责编：陈亚楠、卢思宇
