动刀《多德弗兰克法案》 特朗普为华尔街“松绑”

2017-02-11 01:31:00来源:华夏时报
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摘要:金融危机后的低利率和严苛监管两项“标志”,对于美国金融业尤其是银行业来说,似乎真的就快要成为过往了。就是《多德弗兰克法案》要求严格监管所产生的监管成本,例如新设立的消费者金融保护局,每年就要耗费相当的财力才能正常运转。

■特约记者 悦生 北京报道

从退出TPP,到重启Keystone XL和Dakota Access两条石油管道建设,再到对伊朗、叙利亚等国的移民限制,一边是中国的农历新年,一边是特朗普马不停蹄地祭出一项又一项新政。眼花缭乱之际,外界似乎很难猜想,接下来会有何种贴着特朗普标签的新政,在不期之间被抛出来。果然,就在外界还在努力尝试消化以上这些特朗普“大餐”时,一项新的命令接踵而至。这一次,关系到的是美国的金融。

2月3日,特朗普签署行政命令,要求美国财政部长在120天内给出修订《多德弗兰克法案》的建议。消息一出,美股银行板块旋即大涨2%,花旗、高盛、J.P。 Morgan无一例外都在获利之列。特朗普试图对《多德弗兰克法案》“动刀”的消息甚至让英国富时100里的银行股也大受裨益,其中巴克莱银行股价更是领涨近4个百分点。

金融危机后的低利率和严苛监管两项“标志”,对于美国金融业尤其是银行业来说,似乎真的就快要成为过往了。

功过并存

《多德弗兰克法案》,被认为是美国20世纪30年代之后针对美国金融行业的最严苛的立法。从银行每年的压力测试,到设立消费者金融保护局,再到引入著名的沃尔克规则(Volcker rule)限制大型金融机构的自营交易业务,《多德弗兰克法案》无疑对后金融危机时代的美国金融业起到了相当的正面效力。根据美国白宫1月7日公布的关于《多德弗兰克法案》实施效果的最新数据,法案生效7年以来,美国主要银行的额外资本金已经增长了7000亿美元。换言之,《多德弗兰克法案》践行下的美国银行业,抗风险的能力确实得到了增强。除此之外,根据美国白宫的数据,《多德弗兰克法案》生效以来无论是美国金融业的透明度、银行杠杆率、对金融消费者的保护等方面,也都有不同程度的改善。

不过,《多德弗兰克法案》这个长达2300页、蔚为复杂的法案,确实也受到一定的诟病。

首先,就是《多德弗兰克法案》要求严格监管所产生的监管成本,例如新设立的消费者金融保护局,每年就要耗费相当的财力才能正常运转。外界普遍猜测,此次特朗普要对法案进行开刀,其中一个可能的举措就是限制消费者金融保护局的预算,从而进一步起到限制其监管行为的作用。根据相关统计,《多德弗兰克法案》生效以来,已经产生了近360亿美元的直接成本。

其次,也是《多德弗兰克法案》受到争议最大的一点,就是对金融业的过度监管问题。按照《多德弗兰克法案》的初衷,针对大型金融机构的严格监管是其最直接的目的。然而,这一方面不仅折损了大型金融机构的盈利能力,例如沃尔克规则下对大型金融机构自营业务的限制,让金融机构在美联储本就极低的利率下,盈利更加艰难;另一方面法案也“绑架”了那些现在看起来不是那么大的金融机构,让这些金融机构在严苛的环境下,比大型金融机构更加难生存。如果说大型金融机构还或多或少能够承受《多德弗兰克法案》严苛要求的话,那些没那么大的金融机构或许想的就是要彻底摆脱掉《多德弗兰克法案》这个“噩梦”。就连《多德弗兰克法案》起草人之一的Barney Frank在接受CNBC采访时也承认,法案应该在那些资产少于100亿美元的银行受到过度监管上,进行一定的改革。

口风转变

特朗普此次宣布要对《多德弗兰克法案》进行复审给华尔街“松绑”,被外界看作是送给了华尔街一份相当可观的“情人节礼物”。特朗普在与包括J.P。 Morgan CEO Jamie Dimon以及黑石CEO Larry Fink等在内的金融机构负责人座谈时称,他认识的很多人有很多不错的生意,最终都因为《多德弗兰克法案》严苛的监管而未能从银行获得贷款。“我们会砍掉《多德弗兰克法案》中的很多内容。”这是特朗普当众的表态。Barney Frank说这是华尔街本来完全没可能得到的,但是特朗普却赋予它政治上的可能性。至于最终会以何种方式对《多德弗兰克法案》进行动刀,是修改甚至是更为彻底的替换,最终能否顺利通过国会这关,目前任何的判断都为时过早。

特朗普对华尔街表现出的态度发生如此大的转变,也招致了不少抨击。回想几个月前竞选时,华尔街曾是特朗普用来责难,从而赢得选民的一项不错武器。特朗普的竞选宣传片中甚至还出现过高盛CEO Lloyd Blankfein的头像。而现如今,短短数月后,不仅包括Gary Cohn 、Steve Mnuchin在内的6名所谓高盛帮已悉数被特朗普纳入麾下,特朗普更要开始为华尔街进行金融危机后的首次“松绑”。前后的严重不一致,似乎已经让外界清楚地看到,特朗普真正站队的,是哪一边……

责编:海闻

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